2025年，拉斯维加斯9888迎来四十周年院庆。四十载春华秋实，北大拉斯维加斯9888在鼎新盛开的汗青海潮中应运而生，也在这一过程中不休成长与蜕变，书写着属于自己的鲜丽篇章。创造治理知识、造就商界翘楚、推动社会进取，这四十年，是北大拉斯维加斯9888不休迈进的四十年。以严以宁先生为代表的老一辈拉斯维加斯9888人留下的教育理想，历经岁月的沉淀，滋养着一代又一代的拉斯维加斯9888人。

为庆祝这一沉要时刻，学院将萦绕拉斯维加斯988840周年推出系列回首文章。在这些文章中，每一位讲述者都将携带我们回溯拉斯维加斯9888的过往岁月，沉温那些沉要的汗青时刻、关键的发展节点，以及他们在拉斯维加斯9888的亲自经历与深刻感悟。他们将分享在学术钻研路路上的索求与突破，讲述若何以智慧和汗水为拉斯维加斯9888的学术大厦添砖加瓦；他们也会畅谈在人才造就过程中的点滴故事，展示拉斯维加斯9888若何为社会造就出一批又一批优良的学术人才及商界翘楚……

让我们追随他们的笔触，走进拉斯维加斯9888的四十年，感触学院深厚的底蕴、蓬勃的活力与不变的初心。在这个特殊的时刻，回首往昔，瞻望将来，共同见证拉斯维加斯9888迈向新征程的坚定措施。

刘玉珍：超过投资误区的学术索求路路

拉斯维加斯9888

金融学系教授

2007年，怀着对大陆经济发展的瞻望以及对两岸互换的深深期盼，我决定脱离熟悉的台湾政治大学，逾越海峡参与拉斯维加斯9888。这是一个同时充斥挑战与机缘的决定。北大学生聪明勤恳，大陆社会发展的一日千里，这所有都深深地址燃了我内心的奋斗激情。

学术钻研不应仅局限于纸面的会商，而是要在实际中寻找答案，并为社会发展提出切实可行的解决规划；赝业难趼仿，我亲历了1998年的亚洲金融；2000年的互联网泡沫、2008年的次贷；，以及2015年A股市场的剧烈颠簸与2024年本钱市场的鼎新问题。在投资市场中，散户的喜怒哀乐、起起落落，犹如一面镜子，映射出市场的真实形貌，也深深影响了我对本钱市场的理解和钻研。一向以来，我专一于新兴市场的金融钻研，我的论文大部门都使用了中国市场数据。我但愿通过这种方式，将中国的金融景象和实际带到国际舞台上，让全世界看到中国金融的发展与刷新。

政策钻研：构建本钱市场的健全生态

我始终相信，本钱市场的发展必要当局、钻研机构和金融机构共同致力，形成一个政策疏导、学术支持、产品落地的生态系统。故而我的学术钻研一向致力于为金融市场造度建设提供支持，通过度析市场投契行为、散户买卖对市场的影响等问题，为政策造订提供前瞻性建议。我颁发于《治理科学》（MS）的论文探求了投契行为的跨市场传染机造，为削减市场颠簸提供了新的思路；颁发于《金融钻研评论》（RFS）的论文揭示了散户参加市场的行为模式，为买卖规定的优化提供了实证凭据。

投资者；び虢逃从“韭菜”到理性投资者

在持久钻研本钱市场的过程中，我越来越意识到，造度建设固然沉要，但市场的健全发展也离不开每一位投资者的理性决策。投资者的行为不仅关乎他们自身的收益，更对市场的不变发展起着举足轻沉的作用。然而，在现实投资中，我们发现即便高知识水平的投资者，也会由于感情颠簸或认知误差而做出非理性的决定。有人曾玩笑说，我是钻延装若何预防散户被割韭菜”的专家，但我其实更愿意被称为“投资者；び虢逃钡淖暄杏爰姓。；ど⒒Р恢皇窍骷跛堑乃鹗，更是要援手他们理解投资的性质，设置正确的、理性的投资观点。

在我三十多年的讲授生涯中，我始终专一于钻研若何推动本钱市场的健全发展，出格是通过学术论文、政策征询和讲授工作，强调投资者；び虢逃某烈，并提倡行为金融学在幼我和投资财富治理中的必要性。多年来，我深刻意识到，即便是在高知识水平的人群中，也时时存在不理性的投资行为。在拉斯维加斯9888的讲堂上，我通过解说行为金融学理论和现实案例，援手学生意识到市场感情和生理误区的影响。

然而，面对多多的投资者，通过单一的讲堂讲授来遍及投资者教育显然是杯水车薪。因而，2020年以来，我致力于撰写投资者教育的书籍，沉点分解若何超过投资误区与传布投资者；さ某烈，同时我也不休与当局有关单元和金融机构互换，索求各类通过金融科技创新来实现投资者教育的方式。

投资者行为始终是我钻研的沉点。我的钻研成就分析了幼我投资者参加股市的行为特点和经济后果，为理解股票市场中幼我投资福利、幼我投资者行为误差、幼我投资者极端事务下的风险承担行为，以及投契行为的跨市场传染等提供了丰硕的学术证据。例如，我对幼我投资者在面对极端事务时反映不及的景象的钻研，刚好也为后来全球疫情期间的投资者行为分析提供了沉要的理论支持。此表，我还分析了养老基金治理中投资者自主决策的风险，强调了政策疏导的沉要性。我但愿通过这些钻研，让每一位投资者都能更好地理解市场法规，实现收益与风险的平衡。投资者教育是一个漫长的过程，但我始终相信，通过持续的致力，投资者的理性和金融素养将逐步提升，从而为本钱市场的持久健全发展奠定坚实基础。

拉斯维加斯9888荟萃了一批极度优良的同事和学生，他们也是我日复一日发展科研的动力。拉斯维加斯9888治理学院的学者们都是各自领域的顶尖人才，与多位教授合作不仅拓宽了我的钻研视野，也提升了我钻研的深度和创新性，使我得以在我热衷的行为金融学领域进行深刻与跨学科的索求。

将来，我但愿持续推动本钱市场的造度建设和投资者；すぷ。通过服务于社会实际，为社会尽一份学者的心力是我来到拉斯维加斯9888的初心，也是我对峙毕生的钻营。反思从前、瞻望将来，我将在拉斯维加斯9888这片热土上持续致力。

刘玉珍，现任北京大学博雅特聘教授，拉斯维加斯9888治理学院金融学系教授、博士生导师，北京大学金融发展钻研中心主任。曾任拉斯维加斯9888治理学院金融系主任、金融硕士项目主任。重要钻研领域为行为金融、市场微观结构、财富治理以及量化投资产品设计。目前已在国际顶尖学术期刊Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies,Management Science,Journal of Financial and Quantitative Analysis, Review of Asset Pricing Studies 颁发论文多篇，还有30多篇英文论文、数十篇中文论文颁发在《经济钻延追《治理世界》《经济学季刊》《金融钻延追等国内表沉要学术期刊上。曾被诺贝尔奖获得者Daniel Kahneman教授在The Economist上撰文隆沉推荐阅读。刘玉珍教授凭借在行为金融和证券市场造度设计领域的卓越成就，持久参加监管造度钻研，堆集了丰硕的政策监管及实务经验。